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Landry Morin est un leader en finance comportementale appliquée. Depuis 2002, la firme consacre l’essentiel de ses efforts de recherche sur le facteur « momentum », c’est-à-dire la continuité dans les rendements. Parallèlement, elle demeure à l’affût de l’évolution de la recherche scientifique et publie des analyses économiques et financières.
Revue des marchés
Notre publication trimestrielle vous donne un juste portrait des marchés financiers. Consultez nos anciens numéros.
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Quatre fois par année, l’équipe de Landry Morin publie une analyse du contexte économique et de l’évolution des marchés au cours du dernier trimestre.
2011
Quatrième trimestre
Pendant que les dirigeants politiques de l’Europe multipliaient les rencontres visant à se mettre d’accord sur un plan pour éviter la crise financière qui les guette, les statistiques économiques se sont légèrement améliorées aux États-Unis. Les Européens ne sont pas parvenus à un accord convaincant mais les bourses se sont quand même redressées au quatrième trimestre.
Troisième trimestre
Les investisseurs ont été bombardés par une avalanche de nouvelles
pessimistes durant le troisième trimestre. Aux États-Unis, les
politiciens ne réussissaient pas à s'entendre sur un plan de
redressement budgétaire si bien qu'ils ont suffisamment mis en péril
le crédit du pays pour que la firme de notation Standard & Poor's
abaisse la cote de crédit des États-Unis. En Europe, les pays de la
zone euro ne parviennent pas à s'entendre sur un plan de sauvetage
de la Grèce et de soutien à un certain nombre d'autres pays.
Deuxième trimestre
Les bourses se sont repliées au deuxième trimestre et les taux d'intérêt à long terme ont baissé. Les investisseurs s'inquiètent d'un ralentissement économique qui pourrait se transformer en une nouvelle récession, d'où l'expression « double-dip ».
Premier trimestre
Mars 2011 marque le deuxième anniversaire du présent « bull market » dans les actions. Les investisseurs qui ont gardé leurs placements en actions depuis la fin de la crise financière ont été amplement récompensés puisque la bourse américaine et la bourse canadienne ont monté de 70% depuis 2 ans.
2010
Quatrième trimestre
Les bourses ont monté au quatrième trimestre permettant aux indices canadien, américain et des marchés émergents de montrer des performances de l’ordre de 15% (en monnaie locale) pour l’année 2010.
Conjoncture économique
« Quel est le rendement à long terme de l’immobilier résidentiel ? » (mars 2008)
On pourrait croire que l’immobilier résidentiel est un excellent placement et qu’il peut constituer
l’élément principal de notre plan de retraite : il suffirait d’acheter une « grosse
maison » dont la valeur doublera à chaque décennie. Ce serait une grave erreur.
« Gardez le cap sur votre politique de placement ! » (mars 2008)
L’investisseur rationnel réussit à traverser ces turbulences avec une relative
sérénité : il sait qu’après la pluie vient le beau temps et que les actions offrent
d’excellents rendements à qui sait attendre. L’investisseur émotif, par contre, succombe
à ses émotions et vend ses actions au pire moment.
« Le dollar canadien : une pétro-monnaie » (novembre 2007)
Cette montée fulgurante aura une grande influence sur les économies québécoise et canadienne
au cours des prochaines années. Avant tout, elle a déjà eu une influence sur les rendements des
portefeuilles cette année.
Chroniques publiées dans Les Affaires.com
« Fiscalité et démographie: La population québécoise augmente beaucoup moins vite que
celle du reste du Canada », lesaffaires.com (août 2007)
On peut considérer ces changements comme des mauvaises nouvelles, mais on peut aussi les voir comme la
conséquence du comportement rationnel des citoyens.
« Le comportement saisonnier de la Bourse canadienne », lesaffaires.com (août 2007)
Les investisseurs détiennent des actions malgré leur grande volatilité parce qu'ils savent que leur
rendement à long terme est supérieur à celui des obligations et de l'immobilier.
« Une fiscalité trop complexe », lesaffaires.com (janvier 2007)
Le taux d'impôt uniforme comporte plusieurs avantages.